Efghermes Efghermes Efghermes
الإثنين, يوليو 7, 2025
  • Login
جريدة البورصة
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
    الاقتصاد المصرى

    مؤشر مديرى المشتريات يتراجع إلى 48.8 نقطة فى يونيو الماضى

    وزير المالية أحمد كجوك

    وزير المالية: التسهيلات أدت نمو الإيرادات الضريبية بنسبة 35%

    توقعات ببلوغ حصيلة ضريبة القيمة المضافة 1.6% من الناتج المحلي بالبحرين

    تعديلات “القيمة المضافة”.. بين دعم الحصيلة ومطالبات المجتمع الضريبى

    رانيا المشاط، وزيرة التخطيط والتعاون الدولي

    وزيرة التخطيط: مصر نفذت نهجًا استباقيًا لتعزيز إدارة الديون المستدامة

  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
    الاقتصاد المصرى

    مؤشر مديرى المشتريات يتراجع إلى 48.8 نقطة فى يونيو الماضى

    وزير المالية أحمد كجوك

    وزير المالية: التسهيلات أدت نمو الإيرادات الضريبية بنسبة 35%

    توقعات ببلوغ حصيلة ضريبة القيمة المضافة 1.6% من الناتج المحلي بالبحرين

    تعديلات “القيمة المضافة”.. بين دعم الحصيلة ومطالبات المجتمع الضريبى

    رانيا المشاط، وزيرة التخطيط والتعاون الدولي

    وزيرة التخطيط: مصر نفذت نهجًا استباقيًا لتعزيز إدارة الديون المستدامة

  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
جريدة البورصة
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
الرئيسية الاقتصاد العالمى

تباطؤ اقتصاد الأسواق الناشئة لا يرتبط ببرنامج التيسير الكمي

كتب : رحمة عبد العزيز
الإثنين 15 يوليو 2013

قيود السياسة النقدية الأمريكية أثرت بدرجات متفاوتة علي دول العالم النامي

ساهمت سياسة التيسير الكمي في نمو الأسواق الناشئة بعد أزمة 2008 – 2009، وتسبب بن برنانكي، رئيس الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي في موجة بيع ضخمة للأصول الناشئة بعد أن ألمح إلي قرب نهاية سياسة التيسير الكمي.

موضوعات متعلقة

“الفاو”: دمج الشباب في نظم الأغذية الزراعية قد يعزز الاقتصاد العالمي بـ1.5 تريليون دولار

كيف تؤثر التوترات التجارية على الاقتصاد العالمي؟

انخفاض صادرات كندا إلى الولايات المتحدة في مايو مع استمرار الحرب التجارية

وصرح برنانكي الأسبوع الماضي، بأن السياسة النقدية لأمريكا سوف تتكيف في المستقبل القريب مع الأسواق المالية، ومن الطبيعي أن تنتعش الأسواق في الاقتصادات الناشئة.

ومن غير المرجح أن تبعث هذه التصريحات الطمأنينة في نفوس رؤساء البنوك المركزية بالأسواق الناشئة، بعد أن أصبحت سياستها النقدية أقل اعتماداً علي نهج الاحتياطي الفيدرالي.

وقال نيل شيرينج، خبير بالأسواق الناشئة في شركة «كابيتال ايكونوميكس» بلندن، إن تقليص برنامج شراء السندات لن يؤثر بصورة كبيرة علي البنوك المركزية في دول الاقتصادات الناشئة كما تتوقع الأسواق، مضيفا أنه بالطبع سوف يكون هناك تأثير ولكنه لن يؤدي إلي دورة تضييق عنيفة للسياسة النقدية.

ويذكر تقرير للفاينانشيال تايمز، أنه من السهل اعتناق وجهة النظر الأخري، فالبرازيل التي عادة ما تتخذ الخطوة الأولي في تغيير السياسة النقدية بالأسواق الناشئة ضيقت سياستها المالية منذ أبريل ورفعت سعر فائدتها الرسمي بـ 50 نقطة أساس عشية تصريحات برنانكي إلي 8.5%، ثم لحقتها أندونيسيا بعد ورفعت سعر فائدتها بـ50 نقطة أساس بعد التصريحات الأخيرة بيوم.

كما شهدت البرازيل تدفقات خارجة لرؤوس الأموال نتيجة تحسن آفاق النمو في العالم المتقدم، وأزالت الدولة الحواجز عن الاستثمار الاجنبي في الدخل الثابت والمشتقات، كما تدخلت لتحمي عملتها، ولكن هل سيكون للبنك المركزي البرازيلي وغيره رد فعل بعد تصريح برنانكي بتكييف السياسة؟،

وقال شيرينج إنه لا يجب أن نتذكر أن الفيدرالي كان يتحدث عن احتمالية تخفيض معدل التحفيز، وقد لا تكون هناك أي زيادة بأسعار الفائدة في الولايات المتحدة قبل 2015 ولن ترفع مرة واحدة بل تدريجيا، وفي كل الأحوال أصبحت الأسواق الناشئة أقل حساسية تجاه أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي.

لم تعد معظم ارتباطات عملات الأسواق الناشئة بالدولار، كما تراجع الدين بالعملات الأجنبية واستُبدل بالعملات المحلية، واختفت اشتراطات التمويلات الخارجية للأسواق الناشئة، وأسست الكثير من أسواقها احتياطات ضخمة من العملة الأجنبية.

وقال شيرينج إن تركيا وجنوب أفريقيا من أكثر الدول عرضة لمخاطر تقليص أو وقف برنامج الشراء، مشيراً إلي أن اقتصادات مجموعة البريك تتباطئ بغض النظر عن الاحتياطي الفيدرالي.

وتعاني البرازيل من مشكلات ليست لها علاقة كبيرة بالتيسير الكمي، فإن نموها القائم علي السلع الأساسية يفقد زخمه، كما هو الحال لانتعاشة الاستهلاك المحلي، وأدي تراجع النمو إلي اندلاع مظاهرات ضخمة، كما أن معدل البطالة يهدد بالارتفاع، وعلاوة علي تفاقم معدل التضخم بشدة، ومما يثير السخرية أن ارتفاع الأسعار مدفوع بارتفاع تكلفة الطعام الذي يعد أقل حساسية لأسعار الفائدة المرتفعة.

وبالفعل يعد اقتصاد البرازيل مغلقاً نسبيا، ويتوقع شيرينج أنها قد تنهي دورة التضييق النقدي في وقت أقرب مما يتوقعه المحللون.

ويتباطأ النمو في الصين بينما من المرجح أن تخفض روسيا والهند، اللتان تعانيان ـ أيضا ـ من هبوط في نمو أسعار الفائدة.

وبالتأكيد سوف تتنفس بعض دول العالم الناشئة الصعداء نتيجة استمرار برنامج التيسير الكمي لفترة، وربما تتجه إلي تضييق سياستها النقدية رغم تفعيل البرنامج.

الوسوم: الأسواق الناشئة
شاركTweetشاركارسالشارك

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من جريدة البورصة عبر واتس اب اضغط هنا

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من جريدة البورصة عبر التليجرام اضغط هنا

موضوعات متعلقة

الفاو
الاقتصاد العالمى

“الفاو”: دمج الشباب في نظم الأغذية الزراعية قد يعزز الاقتصاد العالمي بـ1.5 تريليون دولار

الأحد 6 يوليو 2025
«صندوق النقد»: الاقتصاد العالمى يتجه نحو الهبوط
الاقتصاد العالمى

كيف تؤثر التوترات التجارية على الاقتصاد العالمي؟

الأحد 6 يوليو 2025
كندا وأمريكا
الاقتصاد العالمى

انخفاض صادرات كندا إلى الولايات المتحدة في مايو مع استمرار الحرب التجارية

الأحد 6 يوليو 2025
جريدة البورصة

© 2023 - الجريدة الاقتصادية الأولى في مصر

تصفح

  • الصفحة الرئيسية
  • إشترك معنا
  • فريق العمل
  • إخلاء المسئولية
  • اتصل بنا

تابعونا

Welcome Back!

Login to your account below

Forgotten Password?

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.

Log In

Add New Playlist

لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر

© 2023 - الجريدة الاقتصادية الأولى في مصر