عوائد الاستثمار متوسط الاجل تسحب البساط من “التريدات” عالية المخاطر

عوائد الاستثمار متوسط الأجل تسحب البساط من «التريدات» عالية المخاطر
«EGX30» يربح 28% منذ مارس الماضى.. و9 أسهم قيادية تنمو بوتيرة أعلى أو تعادل المؤشر
محللون يحذرون من استعجال الربح عبر المتاجرات السريعة والسوق فرصة مغرية للأجل المتوسط
«عجينة»: الاستثمار متوسط الأجل الأفضل حالياً من حيث العائد
«سعيد»: الفرصة سانحة لجنى ثمار تحريك سعر الصرف الوشيك
«حسن»: «التريدات» مغامرة كبيرة فى ظل مسار صاعد للسوق

أصبحت عمليات المتاجرات السريعة والمعروفة بـ«التريدات» غير مجدية فى ظل ما يتحمله المستثمر من مخاطر تكبده خسائر قاسية فى عدد من الأسهم، فضلاً عن العمولات الذى يتكبدها لارتفاع حجم التنفيذات، وذلك مع ارتفاع العوائد المحققة من الاستثمار متوسط الأجل الفترة الأخيرة فى ضوء عدم تحمل المستثمر متوسط الأجل مخاطر خسائر التقلبات السريعة للأسعار أو ارتفاع العمولات. 

ويتداول عدد كبير من الأسهم، حالياً، بالقرب من قمته التاريخية أو تخطاها، ما يؤكد وجود رابحين استفادوا من الاستثمار متوسط وطويل الأجل.
تلك الارتفاعات التى طالت 20 سهماً من مؤشر البورصة الرئيسى منها 9 أسهم عادلت أو تفوقت على ارتفاع المؤشر، و11 سهماً مكثت فى المنطقة الخضراء.

ووصف متعاملون عمليات التريدات بطريقة اللعب الفاشلة، التى تدفع من يلعب بها إلى ترقب تحقيق مكاسب بالصدفة، فضلاً عن «حرقة الدم» حال تكبد خسائر متتالية، وذلك فى حين تعج البورصة المصرية بالفرص الاستثمارية المحتملة المدعومة بتوقعات تحريك سعر العملة، الذى سيلوح بتكرار سيناريو 2003 فى الأفق من جديد، حينما اتخذ البنك المركزى قراراً بتعويم العملة، تلاه نسب ارتفاعات كبيرة للبورصة وصلت إلى 350% خلال 3 سنوات.

وفى مؤشر السوق الرئيسى الذى يستحوذ على نصيب الأسد من السيولة، حقق 9 أسهم منذ التخفيض الأخير للجنيه ارتفاعات ضخمة فاقت ارتفاعات «EGX30» أو تعادله، وذلك فى الفترة من 14 مارس الماضي، وحتى نهاية تعاملات أمس، الذى ارتفع خلالها مؤشر السوق الرئيسى «EGX30» بحوالى 28% من مستويات 6500 نقطة إلى 8300 نقطة، إذ حقق سهم «سوديك» أعلى نسبة ارتفاع فى مؤشر الكبار بنسبة 89%، ثم «هيرميس» بـ72%، و60% لسهم «جلوبال تيلكوم»، كما حقق سهم «القاهرة للزيوت» نمواً بنسبة 34% الذى انضم، مؤخراً، لمؤشر البورصة الرئيسي، تلاه سهم «التجارى الدولى» صاحب أكبر وزن نسبى فى المؤشر بنسبة 33%.

وقال مهاب عجينة، رئيس قسم التحليل الفنى فى شركة «بلتون» لـ«البورصة»، لا يوجد أفضل من شراء وتكوين مراكز مالية متوسطة الأجل لنحو 6 أشهر فى السوق خلال الفترة الحالية، ويستهدف المؤشر الرئيسى مستويات 9000 نقطة بنهاية العام، مؤكداً أن تكوين مراكز متوسطة الأجل هو الاستثمار الأفضل على الإطلاق، حالياً، فمن المتوقع أن يحقق عوائد ضخمة.

وذكر أن هناك عدة أسهم مرشحة لتحقيق مزيد من الارتفاعات على المدى المتوسط، على الرغم مما حققته من نمو خلال الفترة الماضية، والتى تأتى على رأسها أسهم قطاع الإسكان بصورة جماعية، والبنوك، والحديد، وأسهم الخدمات المالية، ومن ثم تكون مرشحة لطفرات جيدة خلال الفترة المقبلة.

واستنكر هشام حسن، رئيس قسم التحليل الفنى بشركة «أكيومن» للوساطة فى الأوراق المالية، الفلسفة الاستثمارية للمتعاملين الأفراد فى السوق، والتى تقبل بالبقاء داخل المراكز المالية الخاسرة فى أسهم غير قيادية، لأسابيع وشهور، وترفض الانتظار داخل أسهم تتحرك فى مسارات صاعدة لفترات طويلة، ففى عجلة يأتى قرار البيع مصاحباً لأول ارتفاعات فى السهم.

وأكّد أن الاعتماد على المتاجرات السريعة فى فترات صعود السوق عالى المخاطرة، لارتفاع نسبة الخطأ فى اختيار أوقات الدخول والخروج من الأسهم، أو اختيار الأسهم من الأساس.

ولفت إلى أن الأسهم القيادية التى حققت صعوداً ملحوظاً خلال الفترة التى أعقبت تخفيض الجنيه فى مارس الماضى تملك حظوظاً قوية فى استكمال المسار الصاعد، وتحقيق أداء إيجابى جديد خلال المدى المتوسط.

وبنسب تتراوح بين 33 و27% كانت ارتفاعات أسهم «بايونيرز»، و«المصرية للاتصالات»، و«مصر الجديدة»، و«التجارى الدولي» الذى حقق قمة تاريخية مؤخراً عند 51.5 جنيه.

وقال إيهاب سعيد، رئيس قسم التحليل الفنى بشركة «أصول» لتداول الأوراق المالية، إن السوق على موعد مع ارتفاعات قوية خلال المدى المتوسط، بسبب التحريك الحتمى لسعر صرف الجنيه، ومن ثم سيشم المتعاملون رائحة انعكاسه الايجابى على البورصة حالياً على غرار الارتفاعات التى أعقبت تخفيض مارس الماضى بنحو 28%.

وتابع: على المتعاملين انتقاء الأسهم لتشكيل محفظة مالية متوسطة الأجل، دون الحاجة إلى متاعب التريدات؛ لأن اتجاه السوق إيجابي، مضيفاً: «الناس شافت ارتفاعات الأسهم بعد تخفيض الجنيه، وأن الصبر على المراكز المالية كان أفضل حل، لذا ترييح الدماغ واقتناص تلك الارتفاعات دون تريدات هو الأفضل والأضمن».

ونصح «سعيد» بمجموعة أسهم فى مؤشر البورصة الرئيسي، ولاسيما أسهم قطاع الإسكان، وتكون الأولوية للأسهم القيادية فى القطاع، علاوة على أسهم الخدمات المالية، والبنوك.

ولفت إلى أن الأسهم التى شهدت تحركات سلبية خلال فترة ما بعد تخفيض الجنيه، أو الأخرى التى كانت وتيرة تحركاتها فى السوق أقل، مرشحة لمعاودة الارتفاع مرة أخري، لكن وتيرة الارتفاعات هى الفيصل، إذ إن البورصة المصرية عوّدت المتعاملين على مجموعة أسهم تفوق ارتفاعاتها نمو السوق ككل، ومن ثم تكون أسماؤها هى الأجدر بملء خانات أوامر الشراء.

وعن مستقبل تحركات السوق ككل، قال مدير إدارة التحليل الفنى بـ«أصول»، إن مؤشر البورصة الرئيسى يستهدف مستويات 10000 نقطة بنهاية العام، مشترطاً استمرار تنفيذ برنامج الإصلاح الاقتصادي، وصرف الدفعة الأولى من قرض صندوق النقد، فضلاً عن تحريك سعر الصرف.

وذكر: أى تعثر فى الخطوات التى أعلنت عنها الحكومة يعنى جنى أرباح فى البورصة.

وخلال الفترة التى أعقبت تخفيض الجنيه، شهد السوق ارتفاعات جماعية باستثناء مجموعة باتت خارج دائرة الضوء، وسجلت مستويات دنيا لا تناسب المرحلة المتفائلة فى السوق، ولا سيما «القلعة» الذى سجل مستويات قيعان تاريخية أسفل 99 قرشاً، وخسر منذ تخفيض الجنيه 14% من قيمته، فيما تراجع إيديتا للصناعات الغذائية 21% بسبب عمليات جنى الأرباح على السهم.

وفى المجموعة الثانية، ارتفعت بعض الأسهم بوتيرة ضعيفة تقل عن ارتفاعات المؤشر مثل «إعمار مصر»، و«بالم هيلز» بارتفاعات 14 و10% على التوالي، و19% لسهم «أوراسكوم كونستراكشن».