Efghermes Efghermes Efghermes
الجمعة, مايو 9, 2025
  • Login
جريدة البورصة
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
    النقل البحرى.. أرشيفية

    %15.8 ارتفاعًا فى حجم الصادرات المصرية إلى روسيا خلال 2024

    وزارة المالية

    “المالية”: “حزمة التسهيلات الضريبية” تتضمن آليات ميسرة لتسوية المنازعات

    صندوق النقد الدولي

    تفاؤل مبكر بالمراجعة الخامسة لبرنامج «صندوق النقد»

    التضخم في مصر

    هل يبطئ خفض الفائدة معدلات التضخم فى أبريل؟

  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
    النقل البحرى.. أرشيفية

    %15.8 ارتفاعًا فى حجم الصادرات المصرية إلى روسيا خلال 2024

    وزارة المالية

    “المالية”: “حزمة التسهيلات الضريبية” تتضمن آليات ميسرة لتسوية المنازعات

    صندوق النقد الدولي

    تفاؤل مبكر بالمراجعة الخامسة لبرنامج «صندوق النقد»

    التضخم في مصر

    هل يبطئ خفض الفائدة معدلات التضخم فى أبريل؟

  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
جريدة البورصة
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
الرئيسية البورصة والشركات

“برايم” تحدد القيمة العادلة لسهم”عامر جروب” عند 0.266 جنيه وتوصي بالبيع

كتب : محمود القصاص
الثلاثاء 4 أكتوبر 2016
منصور عامر رئيس مجلس ادارة عامر جروب

منصور عامر رئيس مجلس ادارة عامر جروب

إنتهت بحوث شركة “برايم القابضة” من تغطيتها الأولى لشركة “عامر جروب”,  والذي إنتهى إلى أن نموذج عمل الشركة  غير مثالى، يضاف إلى تضارب فى المصالح, وحددت القيمة العادلة للسهم عند 0.266 جنيه.

وأوضحت “برايم” إنها عمدت إلى استخدام مجموع الأجزاء (Sum of Parts)، باستخدام متوسط معدل خصم وصل إلى 21.5%، إلى جانب معدل نمو دائم تراوح ما بين 2-3%، لتوصى بـ “تخفيض” مع وجود احتمالية انخفاض سعر السهم السوقى بنسبة 5.1%.

موضوعات متعلقة

“بريميم هيلثكير” تطلق اكتتابًا لزيادة رأسمالها إلى 2.36 مليار جنيه

البورصة تتعاون مع اتحاد المستثمرين لنشر الثقافة المالية

مساهم يتخارج من كامل حصته في “زهراء المعادي” بـ177.5 مليون جنيه

وأوضحت “برايم” أن نموذج عمل مجموعة عامر بعد عملية الإنقسام عن مجموعة بورتو لا يكفى لتأمين مستقبل الشركة حيث كانت تنتوى مجموعة عامر التحول لإدارة المولات، المطاعم والفنادق وهى القطاعات التى تقع فى أماكن سياحية تعتمد بالأساس على السياحة الداخلية مثل الساحل الشمالى أو العين السخنة.

وتمتلك المجموعة أيضا خطط للتحول الى تملُك الأراضى، وتكرار نموذج عمل اتفاقيات التنمية المشتركة المتبعة مع مجموعة بورتو.  والتي استبعدتها “برايم” من التقييم بسبب عدم وضوح الرؤية.

وترى “برايم” ان التحول لا يمثل أي قيمة مضافة للشركة في ظل لندرة مساحات الأراضي الحالية في المدن الجديدة والوجهات السياحية. بالإضافة إلى البيئة التضخمية في أسعار الأراضي في الوقت الراهن؛ وبالتالي، الضغط على هوامش الربحية الممكن تحقيقها من اتفاقيات التنمية المشتركة.

وأشارت, الورقة البحثية, إلى  أن إيرادات القطاع العقاري بالمجموعة ستدعم إيرادات الشركة حتى عام 2019. بسبب تسجيل إيرادات من الوحدات المباعة، ولم يتم تسجيلها بعد، الى جانب مخزون الشركة من الوحدات جاهزة التسليم مما يضيف إيرادات تصل الى 3.8 مليار جنيه إلى جانب 123.1 مليون جنيه متوقعة من الرسوم التى تحصلها مجموعة عامر من مجموعة بورتو، حيث تحصل عامر على نسبة 1% من المبيعات السنوية لكل المشروعات التى تطورها مجموعة بورتو داخل مصر.

بالإضافة إلى 1.33 مليار جنيه تحُصل من مجموعة بورتو، نتيجة اتفاقيات التنمية المشتركة بين الشركتين التى تمد فيها مجموعة عامر مجموعة بورتو بالأراضى اللازمة لتطوير عدة مشروعات فى الساحل الشمالى، العين السخنة، مرسى مطروح ومصر الجديدة.

تقوم الشركة فى الوقت الحالى بتطبيق خطط لإعادة هيكلة قطاعات المولات والفنادق بعد النجاح فى إتمام إعادة هيكلة قطاع المطاعم، مما يدعم التوقعات بتحسن فى الربحية نتيجة تحسن إدارة العمالة فى هذه القطاعات بعد فترات من الخسارة نتيجة المصروفات المتزايدة. إلا أن هذه القطاعات لا تستطيع الحفاظ على تقييم الشركة بعد الإنتهاء من تسجيل إيرادات القطاع العقارى حسب رؤية “برايم”،

وتوقعت أن يحقق قطاع المولات 248 مليون جنيه فى 2016-2020، وأن تُثمر إعادة الهيكلة لقطاع الفنادق فى تحقيق إيرادات تصل الى 880.6 مليون جنيه فى نفس الفترة وأن يحتل قطاع المطاعم المركز الأول فى الإيرادات المتكررة برصيد 1,105.2 مليون جنيه فى 2016-2020. مع الأخذ فى الإعتبار أيضاً النتيجة السلبية المتوقعة من رفع الدعم الذى تعتزم الحكومة المصرية تطبيقه تدريجياً الى جانب التعويم المنتظر للجنيه المصرى. مع الإحتفاظ برؤية “برايم” لهذه الهيكلة وتطور الربحية بسبب المنافسة المتزايدة التى تواجهها هذه القطاعات.

أعلنت مجموعة عامر عن خطط للوصول إلى مساحة إجمالية متاحة للتأجير تصل الى 510 ألف متر مربع، وذلك بعد إضافة المساحات قيد الترخيص والإنشاء. ولم تأخذ كل هذه المساحة فى الإعتبار عند تقييم الشركة لعدم وضوح الرؤية حول التوقيت الفعلى لإضافة هذه المساحة الهائلة.

كما تم تقييم قطاع المولات بإعتبار مساحة إجمالية بنحو 62.3  ألف متر مربع ويرجع ذلك إلى إزالة إجمالى مساحة بورتو كايرو مول بعد نقل ملكية المول لإدارة شركة بورتو جروب. وهو الأمر الذى يعد إختراق صريح لنماذج العمل لكل من شركتى عامر وبورتو جروب المعلن عنها سابقاً قبل تقسيم الشركتين. بالإضافة إلى استبعاد مساحة ميتينج بوينت “Meeting Point” الداخلية من إجمالى المساحة المتوافرة للتأجير حيث تنوى الشركة تحويل هذه المساحة الى مكاتب عمل صغيرة للبيع.

 

الوسوم: عامر جروب
شاركTweetشاركارسالشارك

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من جريدة البورصة عبر واتس اب اضغط هنا

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من جريدة البورصة عبر التليجرام اضغط هنا

موضوعات متعلقة

“بريميم هيلثكير” تطلق اكتتابًا لزيادة رأسمالها إلى 2.36 مليار جنيه
البورصة والشركات

“بريميم هيلثكير” تطلق اكتتابًا لزيادة رأسمالها إلى 2.36 مليار جنيه

الخميس 8 مايو 2025
أحمد الشيخ رئيس البورصة المصرية
البورصة والشركات

البورصة تتعاون مع اتحاد المستثمرين لنشر الثقافة المالية

الخميس 8 مايو 2025
زهراء المعادى للاستثمار العقاري
البورصة والشركات

مساهم يتخارج من كامل حصته في “زهراء المعادي” بـ177.5 مليون جنيه

الخميس 8 مايو 2025
فيديو

“عين على البورصة”.. أين توجد الفرص فى المتبقى من 2024؟

"عين على البورصة".. أين توجد الفرص فى المتبقى من 2024؟

“عين على البورصة”.. أين توجد الفرص فى المتبقى من 2024؟

مالتيميديا
"عين على البورصة".. أحمد حمودة يكشف القطاعات الأكثر حظا بسوق المال 2024

“عين على البورصة”.. أحمد حمودة يكشف القطاعات الأكثر حظا بسوق المال 2024

مالتيميديا
في مقابلة مع "البورصة".. كيف برر أحمد خطة هيكلة ديون "القلعة"؟

في مقابلة مع “البورصة”.. كيف برر أحمد هيكل خطة هيكلة ديون “القلعة”؟

مالتيميديا
هيكل لـ"البورصة": مساهمى "القلعة" من حقهم الاكتتاب فى زيادة رأس المال المرتبطة بهيكلة الديون

هيكل لـ”البورصة”: مساهمى “القلعة” من حقهم الاكتتاب فى زيادة رأس المال المرتبطة بهيكلة الديون

البورصة والشركات
"عين على البورصة".. أحمد حمودة يكشف خطط "ثاندر" القادمة

“عين على البورصة”.. أحمد حمودة يكشف خطط “ثاندر” القادمة

البورصة والشركات
جريدة البورصة

© 2023 - الجريدة الاقتصادية الأولى في مصر

تصفح

  • الصفحة الرئيسية
  • إشترك معنا
  • فريق العمل
  • إخلاء المسئولية
  • اتصل بنا

تابعونا

Welcome Back!

Login to your account below

Forgotten Password?

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.

Log In

Add New Playlist

لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر

© 2023 - الجريدة الاقتصادية الأولى في مصر