Efghermes Efghermes Efghermes
الأربعاء, يوليو 2, 2025
  • Login
جريدة البورصة
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
    مدبولى يطالب بتقديم الدعم لمصر فى ضوء الأعباء الملقاة على عاتقها

    مدبولى يطالب بتقديم الدعم لمصر فى ضوء الأعباء الملقاة على عاتقها

    مجلس النواب

    «النواب» يوافق نهائيًا على مشروع قانون «قواعد التصرف في أملاك الدولة الخاصة»

    إيلون ماسك ؛ تسلا

    إيلون ماسك يدرس استثمار 112 مليون دولار في جنوب إفريقيا عبر “ستارلينك”

    مصر ؛ القطاع السياحى ؛ السياحة ؛ الاقتصاد المصرى ؛ نهر النيل ؛ القاهرة ؛ الفنادق ؛ دعم قطاع السياحة ؛ تقييم الأصول ؛ برنامج التعاون عبر الحدود لحوض المتوسط

    بعد صعوده إلى 4.77%.. هل يواصل الاقتصاد المصري زخم النمو؟

  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
    مدبولى يطالب بتقديم الدعم لمصر فى ضوء الأعباء الملقاة على عاتقها

    مدبولى يطالب بتقديم الدعم لمصر فى ضوء الأعباء الملقاة على عاتقها

    مجلس النواب

    «النواب» يوافق نهائيًا على مشروع قانون «قواعد التصرف في أملاك الدولة الخاصة»

    إيلون ماسك ؛ تسلا

    إيلون ماسك يدرس استثمار 112 مليون دولار في جنوب إفريقيا عبر “ستارلينك”

    مصر ؛ القطاع السياحى ؛ السياحة ؛ الاقتصاد المصرى ؛ نهر النيل ؛ القاهرة ؛ الفنادق ؛ دعم قطاع السياحة ؛ تقييم الأصول ؛ برنامج التعاون عبر الحدود لحوض المتوسط

    بعد صعوده إلى 4.77%.. هل يواصل الاقتصاد المصري زخم النمو؟

  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
جريدة البورصة
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
الرئيسية مقالات الرأى

محمد العريان يكتب: المخاطر السياسية تنتقل إلى الأسواق المتقدمة

كتب : البورصة خاص
الأربعاء 22 فبراير 2017
محمد العريان

محمد العريان

لوقت طويل، اتخذت المخاطر السياسية معانى مختلفة، سواء كنت تستثمر فى الأسواق المتقدمة أو الاقتصادات الناشئة.
وكانت قوة المؤسسات هى عامل الفرق الرئيسي، ومع ذلك، أصبح الاختلاف أقل وضوحا بكثير خلال الأشهر الثمانية الماضية، فى ظل تزايد عدد المستثمرين الذين يبحثون عن أفضل الطرق للاستجابة لتلك المخاطر.
وبالنسبة للمستثمرين فى الأسواق المتقدمة، كانت المخاطر السياسية مقتصرة عادة على التغيرات الطفيفة نسبيا والتى تدور حول الموقف السياسى للحكومات تجاه العجز فى الموازنة، وتخفيف التنظيمات، وفى بعض الأحيان تحرير التجارة ورأس المال.
وبلغة الاقتصاديين، كانت المخاطر تتعلق بالتحركات المصاحبة للمنحنيات، وليس تغيرا مفاجئا فى هذه المنحنيات.
ولكن لم يكن الحال كذلك بالنسبة للمستثمرين فى الأسواق الناشئة، إذ كانت المخاطر السياسية يمكن أن تتطور بسهولة إلى تحولات جذرية فى اتجاه الاقتصاد وتعريف التجارة والضوابط والرأسمالية، ونظام سعر الصرف، وحتى سياسات التأميم والمصادرة.
وفى تفسير هذه الاختلافات الواضحة، كانت مصداقية واستقرار المؤسسات واحترام سيادة القانون أحد أهم العوامل التى رسخت النظام الاقتصادى والمالي، وحفظت الاستقرار الاقتصادى والقابلية النسبية للتوقع بشكل عام.
وحتى وقت قريب، نجح هذا الاختلاف فى مقاومة تغيرات قليلة مثلما حدث فى اليونان، عندما فاز حزب سيريزا اليسارى بالانتخابات الرئاسية فى 2015 بعد تعهده بتغيرات سياسية رئيسية، ثم انتهى به الأمر إلى اتباع نهج سلفائه التقليديين نفسه، وبشكل أساسى.
ثم بعد ذلك، جاء الاستفتاء على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، وقام ديفيد كاميرون – الذى كان حينها رئيسا للوزراء ولحزب المحافظين – بما يعتبره الكثيرون حاليا سوء تقدير سياسى كبير من خلال عقد استفتاء فى يونيو العام الماضي، على ما إذا كان ينبغى على بريطانيا الخروج من الاتحاد الأوروبى أم لا.
وتسبب النصر المفاجئ لمعسكر «الخروج» فى استقالة كاميرون من منصبه، وهذا التصويت حاليا يواجه المستثمرين والشركات بأسئلة رئيسية تتعلق بالإطار القانونى الذى سيحكم العلاقات الاقتصادية والمالية للدولة مع شركائها التجاريين الرئيسيين.
والآن جاء دور فرنسا لنشر المخاطر السياسية فى الأسواق.
فمع اقتراب موعد الانتخابات الرئاسية الربيع المقبل، وقعت أحداث غير معتادة وغير متوقعة فى الأحزاب التقليدية على جانبى المشهد السياسى وفتحت الباب أمام احتمالية وصول مارين لو بان، قائدة الجبهة الوطنية اليمينية المتطرفة، إلى قصر الإليزيه.

وارتفعت عائدات السندات الحكومية الفرنسية الأسبوع الماضي، واتسع الفارق فى العائد بينها وبين السندات الألمانية على خلفية برنامجها الانتخابى الذى ينادى بالخروج من الاتحاد الأوروبي.
ونتيجة لذلك، يبدو المستثمرون أكثر حيرة بشأن كيفية التعامل مع المخاطر السياسية عندما يتعلق الأمر بتسعير سندات الأسواق المتقدمة وأسهمها وعملاتها، وعلى نحو مفهوم، قليل منهم يرى الحاجة – على الأقل فى الوقت الحالي- لتبنى نهج الأسواق الناشئة عند الاستثمار فى الاقتصادات المتقدمة.
ولكن عدم القيام بشىء أصبح غير مريح بشكل متزايد، بالنظر إلى كسب الحركات المناهضة للقيادة زخما فى العديد من الدول المتقدمة.
وربما يكمن الحل فى تطور بطىء وتدريجى بدلا من ثوري.
ومن غير المرجح أن تتجاهل الأسواق الزيادة الكلية فى المخاطر السياسية فى الأسواق المتقدمة، وفى الوقت الحالى لا يزال العديد من مقاييس التقلبات منخفضة، وبشكل عام، تسببت السنوات الكثيرة من النمو الاقتصادى الضعيف للغاية وغير الشمولى فى تغذية خليط من الغضب السياسي، وعدم الثقة فى المؤسسات وفى رأى الخبراء سواء كانوا من القطاع العام أو الخاص، ولكن سيادة القانون فى الأسواق المتقدمة، وأنظمة الضوابط والتوازنات الفاعلة منذ وقت طويل، ستعمل على الأرجح كقوى دعم تحد من احتمالية انزلاق الأسواق المتقدمة إلى نظام التسعير المشابه للأسواق الناشئة.

موضوعات متعلقة

رامي مصطفى يكتب: المباني الذكية والمستدامة.. ركيزة مصر للتحول نحو المستقبل

مؤمن سليم يكتب: الضرائب الرقمية والعدالة الضريبية

كلايف كروك يكتب: استقلالية “الاحتياطى الفيدرالى” فى مهب رياح ترامب

 

 

إعداد/ رحمة عبدالعزيز

المصدر/ وكالة أنباء بلومبرج

الوسوم: الأسواقالمستثمرينمحمد العريان
شاركTweetشاركارسالشارك

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من جريدة البورصة عبر واتس اب اضغط هنا

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من جريدة البورصة عبر التليجرام اضغط هنا

موضوعات متعلقة

رامي مصطفى، نائب رئيس الشركة لقطاع المباني والتوزيع وقطاع المشروعات بشركة شنايدر إلكتريك
الاقتصاد الأخضر

رامي مصطفى يكتب: المباني الذكية والمستدامة.. ركيزة مصر للتحول نحو المستقبل

الأربعاء 2 يوليو 2025
مؤمن سليم
مقالات الرأى

مؤمن سليم يكتب: الضرائب الرقمية والعدالة الضريبية

الثلاثاء 1 يوليو 2025
كلايف كروك، كاتب مقالات رأي لدى "بلومبرج"
مقالات الرأى

كلايف كروك يكتب: استقلالية “الاحتياطى الفيدرالى” فى مهب رياح ترامب

الثلاثاء 1 يوليو 2025
جريدة البورصة

© 2023 - الجريدة الاقتصادية الأولى في مصر

تصفح

  • الصفحة الرئيسية
  • إشترك معنا
  • فريق العمل
  • إخلاء المسئولية
  • اتصل بنا

تابعونا

Welcome Back!

Login to your account below

Forgotten Password?

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.

Log In

Add New Playlist

لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر

© 2023 - الجريدة الاقتصادية الأولى في مصر