منطقة إعلانية




منطقة إعلانية



“بحوث فاروس” تحدد 12.6 جنيه لسهم “أبوظبى الإسلامي” وتوصي بالشراء


نمو الإقراض لـ 18% بحلول 2021 بضغط من احتياجات التشغيل لدى للشركات

أوصت بحوث شركة “فاروس القابضة” بشراء سهم مصرف أبوظبى الاسلامى وحددت 12.61 جنيه قيمة عادلة للسهم، وتوقعت مضاعفي الربحية و القيمة الدفترية للسهم عند 3.5 و 0.9 مرة على الترتيب خلال 2017، على أن ينخفضا بحلول 2021 لمستوى 1.6 و0.4  مرة  على الترتيب.

وترى أن سهم “أبو ظبى الاسلامى” يواجه عبء تخفيض المخاطر مقارنة بأقرانه من البنوك الأخرى، وذلك للتخفيض المحتمل بقيمة السهم فى حالة إذا ماقام البنك بتحويل المبلغ المستحق للشركة الأم بالإمارات والبالغ 1.9 مليار جنيه إلى رأسمال.

وسيؤدي ذلك لوصول سعر السهم إلى 6.53 جنيه، على الرغم من إعلان المصرف الأم بالإمارات عن عدم نيته لتحويل المبالغ المستحقة له إلى ملكية على الأقل فى الأجل المتوسط.

وأضافت أن سهم البنك يتم التداول عليه بمضاعفات ربحية منخفظة ولكن بمعدل عائد على الملكية جاذب مقارنةً بالبنوك الأخرى الشبيهة له.

وتوقعت “فاروس” انتعاش الإقراض الموجه للشركات بداية من العام الحالى مدفوعاً بحاجات تمويل رأس المال العامل، بالإضافة إلى زيادة النفقات الرأسمالية لديها بنهاية العام المالى 2018.

واعتبرت أن ارتفاع معدلات التضخم وضعف القوى الشرائية التى يواجهها قطاع التجزئة، تدفع الأفراد للإقتراض، وخصوصاً ذوى مستويات الدخل فوق المتوسط، والذين سيعتمدون على الشراء الآجل فى ظل موجات التضخم وضعف السيولة لديهم.

ومن المتوقع أن يرتفع نشاط الإقراض بمعدل نمو مركب 18% سنوياً حتى 2021، صعوداً من مستوى 13% من عام 2012 و 2015.

وعلى صعيد التحليل الفنى، ترى “فاروس” أن سهم “أبوظبى الإسلامى” لديه إمكانية للصعود كبيرة بعد كسر حاجز الـ 8.4 جنيه للسهم، مايحتمل أن تؤدى لإرتفاع كبير يكسر القمة الأخيرة له عند مستوى 9.65 جنيه للسهم.

وأوصت بشراء السهم إذا كسر مستوى 8.5 جنيه، محققاً مستهدف أول عند 9.65 جنيه ومستهدف ثاني عند مستوى 12 جنيه للسهم.

وتوقعت فاروس بلوغ الدخل التشغيلى 4 مليارات جنيه بحلول 2021 مقابل 1.8 مليار جنيه فى 2016، ليسجل صافى الدخل التشغيلى  بعد الضرائب 1.1 مليار جنيه مقابل 397 مليون جنيه فى 2016.

كما توقعت أن تبلغ العوائد على التوزيعات 12.4% فى 2021، مع انخفاض صافى هامش الفوائد إلى 5.9% فى 2017 و 5.5% بحلول 2021، مقابل 6% فى 2016.

وينخفض العائد السنوي المركب في 2017 بمعدل طفيف مسجلاً 11.6% مقابل 11.7% في 2016 ، ويتجه بعد ذلك للنمو بالغاً مستوى 13.7% بحلول 2021.

لمتابعة الاخبار اولا بأول اضغط للاشتراك فى النسخة الورقية او الالكترونية من جريدة البورصة

منطقة إعلانية



نرشح لك


https://alborsaanews.com/2017/03/26/1000606