330 مليون جنيه مديونيات “السويس للأسمدة” تعيق ملف طرحها فى البورصة
“الصياد”: الجمعية العمومية للشركة تناقش بدائل التمويل غدا
واصل سهم شركة “المالية والصناعية” الصعود خلال الربع الأول من العام الحالى بنسب فاقت مؤشرات البورصة ليرتفع بنحو 67% من مستوى 8.73 جنيه إلى 14.63 جنيه بإغلاق الربع.
وطرحت إدارة الشركة ضمن اجتماع مع المراكز البحثية قبل 3 أشهر خططها لتمويل التوسعات المستقبلية وشراء خطوط إنتاج جديدة بتكلفة استثمارية 10 ملايين دولار.
وقالت الإدارة إن هناك بعض البدائل يجرى دراستها وستعرض على مجلس إدارة الشركة تضمنت زيادة رأس المال أو طرح «السويس للأسمدة» فى البورصة لتوفير نحو 400 مليون جنيه، كما تم تعيين «مصر للاستثمارات المالية» و«فاروس القابضة» كمستشاريين ماليين للشركة.
وتسعى المالية والصناعية إلى توفير تمويل يتراوح بين 300 و400 مليون جنيه، لتمويل توسعات رأسمالية لرفع القدرة الانتاجية وزيادة الصادرات لتصل إلى 50% من الإيرادات العام الحالى مقابل 15% فى 2016، والتى تتضمن خط انتاج سولفات البوتاسيوم المقدر بـ10 ملايين دولار، لشراء آلات ومعدات من أوروبا، لإنتاج 50 ألف طن سنوياً والتى تضاعفت تكلفتها بعد التعويم.
ومؤخراً أعلنت الشركة سدادها للقسط الأخير بقيمة 25 مليون جنيه من قرض البنك التجارى الدولى جنيه خلال شهر يوليو المقبل، من الموارد الذاتية للشركة بدعم من الإيرادات.
ويبلغ اجمالى مديونيات الشركلة لصالح البنك التجارى الدولى 220 مليون جنيه، تم سداد 195 مليون جنيه، على دفعات سابقة.
قال على عفيفى محلل القطاع الصناعى بمركز بحوث «برايم»، إنه بعد تحسن الأنشطة التشغيلية لشركة «المالية والصناعية» لا سيما بعد التعويم، وتحقيق حصيلة دولارية من أنشطة التصدير لدى الشركة يصبح أمر طرح «المالية والصناعية» لأسهم زيادة رأسمال لتوفير التمويل اللازم للتوسعات الرأسمالية للشركة وسداد المديونيات، مستبعد حالياً، وذلك لنمو ناتج الأنشطة التشغيلية بما يغطى كل التوسعات المستهدفة وأعباء الشركة.
وأضاف أن إيرادات التصدير بلغت 31% من إجمالى إيرادات الشركة فى 2017، مقابل 15% فى 2016، ومن المتوقع تحقيق إيرادات 1.58 مليار جنيه خلال 2017، بصافى ربح 344 مليون جنيه مقابل 108 ملايين جنيه صافى ربح 2016.
وأرجع عفيفى معدلات النمو المقدرة فى 2017، لارتفاع الحصيلة الدولارية الناتجة عن التصدير، لتسجل أسعار المنتجات المصدرة من حمض الكبريتيك وسماد (GSSP)، زيادة بنسبة 97.1% مقارنة بسعر ماقبل التعويم، ليصل سعر حمض الكبريتيك إلى 1634 جنيها للطن ما يُعادل 93 دولارا مقابل 829 مليون جنيه للطن متوسط سعر تسعة أشهر قبل التعويم.
بالإضافة لارتفاع سعر حمض الكبريتيك الموجه للسوق المحلى بنسبة 96.7%، ليسجل 1350 جنيها للطن فى فبراير 2017 مقابل 686 جنيها للطن خلال التسعة أشهر الأولى من 2016، وزيادة سعر سماد الفوسفات بمعدل 28.8% ليصل سعر الطن فى فبراير الماضى إلى 950 جنيها للطن مقابل 738 جنيها قبل التعويم.
وقال على الصياد، رئيس مجلس إدارة «المالية والصناعية»، رداً على سؤال لـ«البورصة» عن إمكانية زيادة رأسمال الشركة لتوفير التمويل اللازم، بعد ارتفاع سعر السهم وتخطيه القيمة الأسمية 10 جنيهات ليسجل 14 جنيها للسهم مقابل 8.6 جنيه للسهم قبل 3 أشهر، أوضح إن أمر طرح أسهم زيادة رأسمال للشركة تحت الدراسة حالياً، ومن المقرر عرض الأمر ومناقشته بالجمعية العمومية غداً الثلاثاء 11 أبريل.
وقال محمد عنتر المحلل المالى بـ«مباشر»: إن الوقت ملائم لطرح أسهم زيادة رأس المال، خصوصاً بعد المكاسب التى حققها السهم منذ يناير الماضى، ووصوله لمستوى 14 جنيها إلا أنه عقب، «إدارة الشركة استبعدت بيع 100% من شركة «السويس للأسمدة» لمستثمر استراتيجى، كما تدرس عدم التخلى عن 40% من الشركة نفسها عبر الطرح بالبورصة لعدم جدواها طبقاً لاجتماعها مع مراكز البحوث مطلع العام الحالى».
يذكر أن مديونيات شركة «السويس للأسمدة» بلغت 330 مليون جنيه بنهاية 2016، وهو ما يجعل من طرحها فى البورصة أمراً صعباً على المدى القصير.
وتوقعت بحوث مباشر انترناشونال لتداول الأوراق المالية زيادة صادرات الشركة 3 أضعاف فى 2017، للاستفادة بالميزة التنافسية للصادرات المصرية بعد التعويم واختراق أسواق جديدة، عبر تركيب خطى إنتاج جديدين، تم شراؤها فى 2009 ولم يتم استغلالهم حتى قررت الإدارة تركيب أحد تلك الخطوط بمجمع السويس، ونقل الخط الأخر لأسيوط لزيادة الطاقة الإنتاجية من حمض الكبريتيك وسهولة الوصول للأسواق الأفريقية.
وقالت باكينام الإتربى محلل مالى لدى بنك الإستثمار «النعيم»، إن الوقت الحالى يشكل فرصة جيدة لشركة «المالية والصناعية»، لطرح أسهم زيادة رأس المال، بدعم من نمو نشاط التصدير بالشركة خلال العام الحالى.
بالإضافة لإرتفاع سعر السهم وتداوله حول مستوى 14.6 جنيه للسهم، مايتخطى القيمة الأسمية للسهم 10 جنيهات، محق نمو 74% منذ 24 يناير الماضى.
وأضافت أنه نظرياً ووفقاً لخطط الشركة برفع نسبة الصادرات لتصل إلى 50% من الإيرادات العام الحالى مقابل 15% فى 2016، مستهدفة تصدير 250 ألف طن، ما يدعم القيمة العادلة تحسن التدفقات النقدية للشركة المستخدمة فى نماذج التقييم، بالإضافة المستوى السعر الذى يتداول السهم به حالياً، يدعم للسهم عند التقييم.
