Efghermes Efghermes Efghermes
الأربعاء, يوليو 2, 2025
  • Login
جريدة البورصة
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
    مدبولى يطالب بتقديم الدعم لمصر فى ضوء الأعباء الملقاة على عاتقها

    مدبولى يطالب بتقديم الدعم لمصر فى ضوء الأعباء الملقاة على عاتقها

    مجلس النواب

    «النواب» يوافق نهائيًا على مشروع قانون «قواعد التصرف في أملاك الدولة الخاصة»

    إيلون ماسك ؛ تسلا

    إيلون ماسك يدرس استثمار 112 مليون دولار في جنوب إفريقيا عبر “ستارلينك”

    مصر ؛ القطاع السياحى ؛ السياحة ؛ الاقتصاد المصرى ؛ نهر النيل ؛ القاهرة ؛ الفنادق ؛ دعم قطاع السياحة ؛ تقييم الأصول ؛ برنامج التعاون عبر الحدود لحوض المتوسط

    بعد صعوده إلى 4.77%.. هل يواصل الاقتصاد المصري زخم النمو؟

  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
    مدبولى يطالب بتقديم الدعم لمصر فى ضوء الأعباء الملقاة على عاتقها

    مدبولى يطالب بتقديم الدعم لمصر فى ضوء الأعباء الملقاة على عاتقها

    مجلس النواب

    «النواب» يوافق نهائيًا على مشروع قانون «قواعد التصرف في أملاك الدولة الخاصة»

    إيلون ماسك ؛ تسلا

    إيلون ماسك يدرس استثمار 112 مليون دولار في جنوب إفريقيا عبر “ستارلينك”

    مصر ؛ القطاع السياحى ؛ السياحة ؛ الاقتصاد المصرى ؛ نهر النيل ؛ القاهرة ؛ الفنادق ؛ دعم قطاع السياحة ؛ تقييم الأصول ؛ برنامج التعاون عبر الحدود لحوض المتوسط

    بعد صعوده إلى 4.77%.. هل يواصل الاقتصاد المصري زخم النمو؟

  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
جريدة البورصة
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
الرئيسية الاقتصاد العالمى

الدفاعات المالية فى الأسواق الناشئة غير كافية لمواجهة ارتفاع الفائدة الأمريكية

كتب : محمد رمضان
الخميس 4 مايو 2017

موضوعات متعلقة

سويسرا تُحيى أشباح “بريكست” لتعزيز الوصول إلى السوق الأوروبى

بنك أوف أمريكا: مستثمرو الأسهم يسحبون أموالهم بأعلى وتيرة فى 10 أسابيع

باول: كنا سنخفض الفائدة بشكل أعمق هذا العام لولا الرسوم الجمركية

يبدو أن الدول الناشئة مستعدة بشكل جيد نسبيًا لارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية، فبالمقارنة بالفترة التى سبقت الأزمة المالية فى عام 1997 قام الكثير من هذه الاقتصادات بتعزيز دفاعاتها من خلال تحرير أسعار الصرف وزيادة احتياطيات النقد الأجنبى وخفض ديونها المقومة بالدولار.
وذكرت وكالة أنباء «بلومبرج»، أن هذه الإصلاحات الهيكلية كانت تشتد الحاجة إليها لمنع الانزلاق فى أى أزمة فورية خاصة عند قيام البنك الفيدرالى الأمريكى برفع أسعار الفائدة.
وتبدأ المخاطر من مستويات الديون، فرغم سعى العديد من الشركات إلى تسديد قروضها المقومة بالدولار، لا يزال مستوى الديون بالعملات الأجنبية فى الأسواق الناشئة مرتفعًا بشكل مقلق.
وارتفع الائتمان بالدولار الأمريكى إلى المقترضين غير المصرفيين فى الخارج بأكثر من 50% منذ عام 2009 ليسجل حوالى 10 تريليونات دولار، ويشكل المقترضون فى الأسواق الناشئة جزءًا كبيرًا منه.
وبلغت قروض الشركات الصينية وحدها أكثر من 1.1 تريليون دولار للدائنين فى الخارج، ويقترب الرقم فى البرازيل والمكسيك من 400 مليار دولار وفى روسيا 700 مليار دولار.
وأوضحت الوكالة، أن رفع أسعار الفائدة سيؤدى إلى زيادة صعوبة خدمة هذه الديون للمقترضين الذين يكافحون بالفعل للوفاء بالتزاماتهم.
وأضافت أن انسحاب الفيدرالى الأمريكى من دعم السيولة يقلص ويرفع تكلفة الدولارات اللازمة لسداد الديون.
وعلى الرغم من توفير البنك المركزى الأوروبى، وبنك اليابان المركزى، وبنك الشعب الصينى، السيولة فإنه لا يمكنها توفير الدولارات التى تشتد الحاجة إليها.
والأسوأ من ذلك يكمن فى تلاشى انتعاش أسعار السلع الأساسية التى عززت الثقة لهذه الاقتصادات نهاية العام الماضى.
وأشارت الوكالة إلى أن هذا الخطر له آثار سلبية كبيرة حيث سيولد مصدرو المواد الخام مثل إندونيسيا والبرازيل إيرادات أقل، وبالتالى ستنخفض الدولارات المطلوبة لسداد الديون.
ويؤدى انخفاض إيرادات السلع الأساسية، أيضًا، إلى تقلص السيولة عن طريق الحد من تدفقات رؤوس الأموال العالمية إلى جانب الآثار الضارة على التمويل وأسعار الأصول والفائدة.
ورغم وجود خطوات إيجابية مثل التمويل بالعملات المحلية فقد تنبثق مشاكل جديدة، ففى البلدان التى يكون فيها معظم الدين بالعملة المحلية مثل ماليزيا والمكسيك وبولندا وتركيا وجنوب أفريقيا غالبًا ما يكون المستثمرون أجانب.
وقد يؤدى ارتفاع قيمة الدولار وتدهور شروط الائتمان إلى انسحاب المستثمرين الأجانب، الأمر الذى يدفع مبيعات الأوراق المالية إلى دوامة هبوطية مفرطة فى ديون الأسواق الناشئة فضلاً عن العملات.
وأوضحت الوكالة، أن هذه البلدان سوف تعانى كثيرًا حال تعثر الاقتصاد الأمريكى نتيجة تطبيع بنك الاحتياطى الفيدرالى سياسته النقدية.
ولا تزال المخاطر المالية مرتفعة أيضًا فقد زادت الشركات الأمريكية من الديون بمقدار 7.8 تريليون دولار منذ عام 2010، حيث يقترب متوسط الدين عبر الشركات المدرجة فى مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» من تسجيل أعلى مستوى له فى التاريخ.
ونوّهت الوكالة بأن قوة الدولار يمكن أن تقلل من القدرة التنافسية للصادرات، وهو ما يزيد من تهديدات النمو ويصعب المهمة على الإدارة الأمريكية الجديدة؛ حيث إن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة الاقتراض الحكومى.
وأشارت «بلومبرج» إلى أن الدفاعات المالية فى الأسواق الناشئة قد تكون غير كافية لمواجهة هذه المخاطر ولا يزال عدد كبير جدًا من هذه الاقتصادات قائمًا على أساس ضيق أو يعتمد على السلع الأساسية أو على عدد قليل من الصادرات الأخرى إلى جانب ارتفاع معدل الفساد والحوكمة الضعيفة.
يأتى ذلك فى الوقت الذى تزداد فيه المخاطر السياسية فى مختلف الدول بداية من تركيا إلى جنوب أفريقيا وأوروبا الشرقية وحتى أمريكا اللاتينية؛ حيث إن المعارضة المتنامية للتجارة والعولمة تحد من الخيارات المتاحة للحكومات.
ويبدو أن المستثمرين وصانعى السياسات يتجاهلون حتى الآن مثل هذه المخاطر.

الوسوم: أسعار الفائدةالأسواق الناشئة
شاركTweetشاركارسالشارك

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من جريدة البورصة عبر واتس اب اضغط هنا

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من جريدة البورصة عبر التليجرام اضغط هنا

موضوعات متعلقة

كيف كبحت سويسرا التضخم وأبقته تحت السيطرة بخلاف باقى الاقتصادات المتقدمة؟
الاقتصاد العالمى

سويسرا تُحيى أشباح “بريكست” لتعزيز الوصول إلى السوق الأوروبى

الثلاثاء 1 يوليو 2025
بنك أوف أمريكا
الاقتصاد العالمى

بنك أوف أمريكا: مستثمرو الأسهم يسحبون أموالهم بأعلى وتيرة فى 10 أسابيع

الثلاثاء 1 يوليو 2025
جيروم باول، رئيس الفيدرالي الأمريكي،
الاقتصاد العالمى

باول: كنا سنخفض الفائدة بشكل أعمق هذا العام لولا الرسوم الجمركية

الثلاثاء 1 يوليو 2025
جريدة البورصة

© 2023 - الجريدة الاقتصادية الأولى في مصر

تصفح

  • الصفحة الرئيسية
  • إشترك معنا
  • فريق العمل
  • إخلاء المسئولية
  • اتصل بنا

تابعونا

Welcome Back!

Login to your account below

Forgotten Password?

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.

Log In

Add New Playlist

لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر

© 2023 - الجريدة الاقتصادية الأولى في مصر