Efghermes Efghermes Efghermes
الثلاثاء, يوليو 1, 2025
  • Login
جريدة البورصة
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
    مصر ؛ القطاع السياحى ؛ السياحة ؛ الاقتصاد المصرى ؛ نهر النيل ؛ القاهرة ؛ الفنادق ؛ دعم قطاع السياحة ؛ تقييم الأصول ؛ برنامج التعاون عبر الحدود لحوض المتوسط

    بعد صعوده إلى 4.77%.. هل يواصل الاقتصاد المصري زخم النمو؟

    الاستثمارات الخاصة في مصر ؛ القاهرة ؛ نهر النيل

    الاستثمار الخاص المصري يتسارع بنسبة 24.2% في الربع الثالث.. متجاوزًا العام

    تسارع معدل نمو الاقتصاد المصري إلى 4.3% بالربع الثاني 2024-2025

    الاقتصاد المصري ينمو بنسبة 4.7% في الربع الثالث 2024-2025

    صناعة السيارات في الصين

    ما فوائد وتكاليف سلاسل القيمة العالمية؟

  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
    مصر ؛ القطاع السياحى ؛ السياحة ؛ الاقتصاد المصرى ؛ نهر النيل ؛ القاهرة ؛ الفنادق ؛ دعم قطاع السياحة ؛ تقييم الأصول ؛ برنامج التعاون عبر الحدود لحوض المتوسط

    بعد صعوده إلى 4.77%.. هل يواصل الاقتصاد المصري زخم النمو؟

    الاستثمارات الخاصة في مصر ؛ القاهرة ؛ نهر النيل

    الاستثمار الخاص المصري يتسارع بنسبة 24.2% في الربع الثالث.. متجاوزًا العام

    تسارع معدل نمو الاقتصاد المصري إلى 4.3% بالربع الثاني 2024-2025

    الاقتصاد المصري ينمو بنسبة 4.7% في الربع الثالث 2024-2025

    صناعة السيارات في الصين

    ما فوائد وتكاليف سلاسل القيمة العالمية؟

  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
جريدة البورصة
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
الرئيسية مقالات الرأى

محمد شيرين الهوارى يكتب: أنا وأنت وصندوق النقد فى 2018 (3 من 5)

كتب : البورصة خاص
الخميس 22 مارس 2018

موضوعات متعلقة

ستيفن ميهم يكتب: متى يظهر الأثر الحقيقي للذكاء الاصطناعي؟

جون أوثرز يكتب: هل تنجح إسبانيا فى مواجهة ثلاثية السياحة والهجرة والسكن؟

فريد فوزي يكتب: قرار البنك المركزي بمد فترة توفيق الأوضاع لمراقبى الحسابات ليس تأجيلاً بل تمكينًا

استمر هذا الأسبوع أيضاً فى محاولة إلقاء البعض من الضوء وإعطاء المزيد من التوضيحات والشرح فيما يتعلق بالإجراءات الحكومية المرتقبة لعام 2018 استكمالاً لبرنامج الإصلاح الاقتصادى الذى يرعاه صندوق النقد الدولى فى أجزاء كبيرة منه إن لم يكن كلها.
ومن التطورات الإيجابية للغاية التى تم الإعلان عنها هو عزم الدولة على تأسيس لجنة مشتركة ما بين وزارة المالية والبنك المركزى لإدارة السيولة والتنبؤ بها وتحليل أنماط الإيرادات والنفقات والاحتياجات التمويلية وهو على ما يبدو يستهدف فى الأساس معالجة الصداع المزمن المتمثل فى فوضى الإنفاق العام وما شاهدناه فى الفترة الماضية من سوء تقدير لشكل التطورات المستقبلية كانت نتيجته حدوث فجوات تمويلية مفاجئة وكبيرة.
ورأيى الشخصى أن مثل هذه اللجنة يجب أن تهتم فى المقام الأول بإنفاق الوزارات وكيفية التعامل مع ما عليها من مديونيات متراكمة ومتضخمة لصالح شركات القطاع العام، والتى لا يبدو أن هناك نية حقيقية لسدادها فى المستقبل القريب، مُستغلة فى ذلك حصانتها الضمنية الناتجة عن الدور المحورى والحيوى الذى تلعبه معظمها فى تقديم الخدمات الأساسية للمواطنين ولا يُمكن بالتالى قطع الكهرباء عنها مثلاً بالرغم من أن المُستحق على الجهاز الحكومى لدى مرفق الكهرباء تعدى 30 مليار جنيه وهو نفس المبلغ تقريباً الذى قالت الحكومة، إنه سيتم توفيره من رفع الدعم الجزئى عن المحروقات، الأمر الذى تسبب بدوره فى زيادة كُلفة المعيشة إلى مستويات ربما لم نراها منذ سبعينيات القرن الماضى.
كما أتصور أيضاً، أن تحليل أنماط الإيرادات والنفقات الذى سيكون تحديد الاحتياجات التمويلية من مُخرجاته الطبيعية – على الأقل على المدى القصير والمتوسط – يُمكن كذلك الاعتماد عليه بدرجة كبيرة فى تقليص عجز الموازنة المتفاقم والوصول به إلى ما يقل عن 10% من الناتج المحلى الإجمالى وهو الهدف الذى أعلنت عنه الحكومة مراراً وتكراراً ولايزال يكتنف مصير إمكانية تحقيقه على أرض الواقع الكثير من الغموض، حيث اضطرت الحكومة منذ أيام إلى تعديل مستهدفها من 9% قدرتها وقت إعداد موازنة العام المالى 2017-2018 (نظرة كنت أراها شديدة التفاؤل فى حينها) إلى 9.5% وهو طرح أكثر واقعية وإن كان الوصول إليه لايزال صعب للغاية بدوره، وفى مثل هذه الأمور وما شابهها ستكتسب اللجنة المزمع تشكيلها أهمية قصوى بالطبع على أمل أن تتمكن من منع هذا النوع من الارتباك والتضاربات مستقبلاً.
كما يوجد لدى الحكومة كذلك طموح تغطية برامج تمويل المشروعات الصغيرة والمتوسطة بمبلغ 45 مليار جنيه لزيادة كفاءة فرس رهان الحكومة للخروج من المأزق الحالى ودفع عجلة الحراك الاقتصادى إلى الأمام وهو ما يعى المسئولين جيداً أنه مرتبط بمجموعة كبيرة من العناصر الإدارية واللوجيستية تتعدى كثيراً مجرد توفير رؤوس الأموال ويأتى على رأسها دعم القوى الشرائية لتصريف منتجات تلك المشروعات والحفاظ على ربحيتها وقدرتها على سداد القروض.
والمشكلة هنا فى تقديرى هى أن السياسات التقشفية للحكومة والزيادات الضريبية والرفع المستمر لأسعار السلع جميع، الأساسية منها وغير الأساسية، يحملون فى طياتهم تناقضاً كبيراً مع هذا الهدف لما يجب أن يتبعهم من انخفاض فى القوى الشرائية وليس العكس، هذا بالإضافة إلى معدلات الفائدة الفلكية فى إطار السياسة النقدية المتشددة التى يتبعها البنك المركزى لمكافحة التضخم ولكنها من جانب آخر ينتُج عنها سحب الكثير من السيولة من الأسواق وتُحدث بالتالى نوعاً من الركود بالأسواق، خاصة فى قطاعات مثل السيارات والأجهزة الإلكترونية، وليس حلاً لذلك أن يُقدم المركزى على تخفيض سعر الفائدة على استحياء بمقدار 100 نقطة أساس، أى بما لا يتعدى 1% وهو ما لن يكون له أى تأثير على الإطلاق.
والتخوف الرئيسى بهذا الصدد هو قيام تلك المشروعات متناهية الصغر والصغيرة والمتوسطة – مع تحفظى لتعريفاتها لدى البنك المركزى – فقط لتتعثر بعضها بقترة قليلة وتواجه البنوك صعوبات فى تحصيل مستحقاتها وقد تضطر لتحويلها إلى ديون معدومة ما لتخلق بذلك أزمة سيولة إضافية، ولكن موضوع المشروعات الصغيرة والمتوسطة موضوع كبير لا يتسع مجالنا هذا للتعرض له تفصيلاً.

 

 

 محمد شيرين الهوارى
الخبير فى الاقتصاد السياسى

الوسوم: الإصلاح الاقتصادى
شاركTweetشاركارسالشارك

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من جريدة البورصة عبر واتس اب اضغط هنا

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من جريدة البورصة عبر التليجرام اضغط هنا

موضوعات متعلقة

الذكاء الاصطناعى
مقالات الرأى

ستيفن ميهم يكتب: متى يظهر الأثر الحقيقي للذكاء الاصطناعي؟

الإثنين 30 يونيو 2025
جون أوثرز، كاتب مقالات رأي لدى "بلومبرج"
مقالات الرأى

جون أوثرز يكتب: هل تنجح إسبانيا فى مواجهة ثلاثية السياحة والهجرة والسكن؟

الأحد 29 يونيو 2025
فريد فوزى
مقالات الرأى

فريد فوزي يكتب: قرار البنك المركزي بمد فترة توفيق الأوضاع لمراقبى الحسابات ليس تأجيلاً بل تمكينًا

الإثنين 23 يونيو 2025
جريدة البورصة

© 2023 - الجريدة الاقتصادية الأولى في مصر

تصفح

  • الصفحة الرئيسية
  • إشترك معنا
  • فريق العمل
  • إخلاء المسئولية
  • اتصل بنا

تابعونا

Welcome Back!

Login to your account below

Forgotten Password?

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.

Log In

Add New Playlist

لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر

© 2023 - الجريدة الاقتصادية الأولى في مصر