“العربى الأفريقى”: انخفاض هامش صافى ربح “مدينة نصر” إلى 41.3% الربع الأول من العام
توقعت مراكز بحثية أن يسيطر الأداء السيئ على نتائج أعمال المطورين العقاريين خلال الربع الثانى من العام الجارى بسبب تداعيات أزمة «كورونا»، وذلك على الرغم من الأداء الجيد الذى شهده الربع الأول لبعض الشركات قبل تفشى الفيروس فى مصر.
توقع محمود جاد محلل أول قطاع عقارى بشركة العربى الأفريقى لتداول الأوراق المالية، أن يشهد الربع الثانى من عام 2020، أداءًا سيئًا لمطورى العقارات فى مصر بعد الإغلاق الجزئى منذ النصف الثانى من مارس 2020.
وأضاف جاد، أن الأداء الربعى لشركة «مدينة نصر للأسكان والتعمير» كان جيدًا قبل جائحة «كورونا»، حيث سجلت الحجوزات والعقود حوالى 2.5 مليار جنيه فى الربع الأول بنمو %47.1 على أساس سنوى بدعم من مشروع ساراى الذى ساهم بنسبة %40 أى بحوالى مليار جنيه من الحجوزات خلال الربع بنمو سنوى بلغ %58.
ولفت جاد، إلى أن مشروع تاج سيتى ساهم بالمبيعات السابقة المتبقية البالغة 1.5 مليار جنيه فى الربع الأول من عام 2020 بنمو %40.8 على أساس سنوى متضمنًا مبيعات قطعة أرض سكنية بقيمة إجمالية تبلغ 1.1 مليار جنيه.
وأشار، إلى أنه فى حال استبعاد مبيعات الأراضى فى تاج سيتى ، ستسجل المبيعات المسبقة السكنية 1.4 مليار جنيه فى الربع الأول 2020، بتراجع على أساس سنوى بنسبة %18.
يرى جاد، أن الزيادة فى الإيرادات تُعزى بشكل رئيسى إلى ارتفاع المبيعات فى الربع الأول من العام الجارى مقارنة بالربع الأول من عام 2019، بعد ما نمت الإيرادات المجمعة بنسبة %44.3 على أساس سنوى إلى 914.9 مليون جنيه فى الربع الأول من عام 2020.
وأوضح، أنه على الرغم من نمو الأرباح المجمعة بنسبة %15 على أساس سنوى لتصل إلى 378.1 مليون جنيه فى 2019 مع ارتفاع الإيرادات، إلا أن هامش الربح الإجمالى لـ MNHD انخفض إلى %63.7 فى الربع الأول من العام الجارى، مقارنة بـ %74.5 فى الربع الأول من عام 2019.
وهو ما يعزى انخفاض هامش صافى الربح للشركة إلى %41.3 فى الربع الأول من عام 2020 من %51.8 فى الربع الأول من عام 2019.
وأكدت العربى الأفريقى على توصيتها بزيادة الوزن النسبى لشركة مدينة نصر للإسكان والتعمير، بسعر مستهدف 7.15 جنيه مصرى للسهم ، مما يشير إلى احتمال صعودى بنسبة %175 عن السعر الحالى 2.60 جنيه مصرى للسهم.
“فاروس” تتوقع انخفاض مبيعات “مدينة نصر” بنسبة 35% خلال العام الجاري
توقعت وحدة بحوث فاروس القابضة، انخفاض المبيعات على أساس سنوى فى السنة المالية 2020، وذلك على الرغم من الأداء القوى لشركة مدينة نصر للإسكان والتعمير خلال الربع الأول من العام الجارى.
وترى فاروس، أن مبيعات العام الجارى تتعرض للضغوط من خلال تحديات covid-19 ويمكن أن ينتهى بها الحال إلى أن تكون أقل بنسبة %35 تقريبًا من مبيعات الشركة للعام الماضى التى تبلغ 6.3 مليار جنيه.
وأوضحت، أنها ستقوم بمراجعة افتراضاتها فى تقييم الشركة القائم على تسييل الأراضى من خلال مبيعات قطع الأراضى، ليعكس تسييل الأراضى بشكل أبطأ.
“نعيم” تخفض السعر المستهدف لسهم “مدينة نصر” إلى 5.61 جنيه للسهم
من جانبها قالت وحدة بحوث نعيم القابضة، إن إيرادات شركة «مدينة نصر» تجاوزت توقعاتهم المقدرة بنمو %22 فقط، لتحقق نمو يقدر بـ%44.3 على أساس ربع سنوى بدعم من بيع قطعة أرض.
وأضافت نعيم، أن هذا انعكس على الأرباح لتحقق بدورها نموا يقدر بـ%15 على أساس ربع سنوى لتتجاوز توقعات «نعيم» بنمو مقدر %6.4 على أساس ربع سنوى.
وتوقعت البحوث، انخفاض إيرادات الشركة بالتسلسل على مدار الربع الثانى والثالث من العام الجارى بسبب جائحة «كورونا».
وخفضت «نعيم»، السعر المستهدف لسهم «مدينة نصر» إلى 5.61 جنيه بعد 7.17 جنيه للسهم، فضلاً عن خفض توقعاتها بشأن أسعار الأراضى ، والمشاريع الحالية للشركة بنسبة %25-%20.
“إتش سي” تخفض السعر المستهدف لسهم شركة أوراسكوم للتنمية بنسبة 33%
وأشارت مريم السعدنى؛ محلل القطاع العقارى بشركة «اتش سى»، إلى أن سهم «أوراسكوم للتنمية» مرتبط بشكل وثيق بقطاع السياحة، خاصةً وأن نحو %32 من إيرادات 2019 و%30 من أرباح قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك وتكلفة الدين العام الماضى مرتبطة بالسياحة ما أدى إلى انخفاض حاد فى سعر السهم بنحو %50 منذ بداية العام مقابل %26 فى مؤشر البورصة الرئيسى «EGX30»،
وتوقعت السعدنى انخفاض ايرادات نشاط الفندقة وإدارة المدن بنسبة %56 و%68 على أساس سنوى على التوالى، وبالرغم من إعلان الحكومة إعادة فتح الفنادق والمنتجعات فى 15 مايو أمام السياحة الداخلية، خاصةً مع السماح بنسبة اشغال %25 فقط للشهرين المتبقيين من الربع الثانى 2020 و%50 فقط بحلول شهر يوليو.
وتوقعت أن يعانى القطاع العقارى بالشركة أكثر من ضعف المبيعات الاولية بسبب انتشار فيروس كورونا مع انحصار مخاطر الإلغاءات للوحدات المباعة، مؤكدة أن مشروع «أو-وست» من أنجح المشاريع حيث حظى بقيمة مبيعات تقدر بـ 5.31 مليار جنيه منذ تدشينه وحتى الربع الأول من 2020.
وأضافت: “ولكننا نتوقع أن قدرة الشركة على تنفيذ المشاريع بهذا الحجم الضخم سوف تختبر على مدار 2020، نعتقد أن أو-وست سوف يحقق حصة سوقية بسبب الاسم المرموق للمطور وموقع المشروع المتفرد. بالرغم من رؤيتنا الإيجابية لأداء أو- وست إلا أننا نتوقع انخفاض فى مجمل مبيعات العقارات لدى الشركة بنسبة %33 على أساس سنوى فى 2020 على خلفية انخفاض حجم المبيعات عموما. جدير بالملاحظة أن الاعمال الإنشائية فى مشروع أو-وست بدأت فى يناير 2020 والإجراءات الاحترازية التى اتخذت فى اعقاب انتشار فيروس كورونا لن تتسبب فى تأجيل تسليمات المشروع المقررة فى 2023 وفقا لإدارة الشركة”.
وخفضت محلل القطاع العقارى لدى «اتش سى» توقعاتها للسعر المستهدف للسهم بنسبة %33 تقريبا بالرغم من إدراج مشروع أو-وست فى التقييم مع الإبقاء على التوصية بزيادة الوزن النسبى بقيمة عادلة تصل إلى 9.44 جنيه مصرى للسهم، يمثل عائدا محتملا قدره %175 على سعر الإغلاق فى 19 مايو عند 3.44 جنيه مصرى للسهم.