Efghermes Efghermes Efghermes
الإثنين, يوليو 7, 2025
  • Login
جريدة البورصة
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
    الاقتصاد المصرى

    مؤشر مديرى المشتريات يتراجع إلى 48.8 نقطة فى يونيو الماضى

    وزير المالية أحمد كجوك

    وزير المالية: التسهيلات أدت نمو الإيرادات الضريبية بنسبة 35%

    توقعات ببلوغ حصيلة ضريبة القيمة المضافة 1.6% من الناتج المحلي بالبحرين

    تعديلات “القيمة المضافة”.. بين دعم الحصيلة ومطالبات المجتمع الضريبى

    رانيا المشاط، وزيرة التخطيط والتعاون الدولي

    وزيرة التخطيط: مصر نفذت نهجًا استباقيًا لتعزيز إدارة الديون المستدامة

  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
    الاقتصاد المصرى

    مؤشر مديرى المشتريات يتراجع إلى 48.8 نقطة فى يونيو الماضى

    وزير المالية أحمد كجوك

    وزير المالية: التسهيلات أدت نمو الإيرادات الضريبية بنسبة 35%

    توقعات ببلوغ حصيلة ضريبة القيمة المضافة 1.6% من الناتج المحلي بالبحرين

    تعديلات “القيمة المضافة”.. بين دعم الحصيلة ومطالبات المجتمع الضريبى

    رانيا المشاط، وزيرة التخطيط والتعاون الدولي

    وزيرة التخطيط: مصر نفذت نهجًا استباقيًا لتعزيز إدارة الديون المستدامة

  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
جريدة البورصة
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
الرئيسية مقالات الرأى

شولى رين تكتب: التضخم قادم.. والشركات التكنولوجية الكبيرة لن تحمى محفظتك الاستثمارية

كتب : البورصة خاص
الإثنين 10 أغسطس 2020
شولى رين ؛ كاتبة مقالات رأى لدى بلومبرج وتغطى الأسواق الآسيوية

شولى رين ؛ كاتبة مقالات رأى لدى بلومبرج وتغطى الأسواق الآسيوية

على مدار العقد الماضى، كان من السهل للغاية على الأمريكيين إدارة ثرواتهم، وكان الاستثمار بنسبة 40 ـ 60% في مؤشر “ستاندرد آند بورز 500” وسندات الخزانة بمثابة رهان رابح.

وتباهت الولايات المتحدة بامتلاكها أفضل أسواق الأسهم والسندات في العالم بخلاف الدخل من الفائدة الذى كان يوفر تحوطاً لطيفاً ضد مخاطر الأسهم.

موضوعات متعلقة

خافيير بلاس يكتب: هل فشلت العقوبات الأمريكية في كبح صعود النفط الإيراني؟

أكسيل فان تروتسنبرج يكتب: لماذا تجاهل كفاءة الطاقة يكلفنا أكثر مما نعتقد؟

كيف يمول “صندوق النقد الدولي” نفسه؟

ونحن الآن نعيش فى أوقات غير تقليدية تتطلب عملية إعادة ترتيب، فتبديل بعض السندات بالذهب وبعض أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية بأسهم الشركات الصينية، يمكن أن يوفر بعض التحوط، ويمكن اعتبار الاثنين بمثابة مقايضات تعثر ائتمان ضد صناعة السياسة الفوضوية للرئيس دونالد ترامب.

ويمكنك أن تجادل بأن الدمار الذى خلفه وباء “كوفيد 19 “بجانب ما يتشكل سريعاً ليبدو كحرب باردة بين أكبر اقتصادين في العالم، هو أقرب لحرب عالمية ثالثة.

ومثلما كان يحدث فى الماضى فى أوقات الحرب، نشهد اضطرابات فى سلاسل التوريد، وإغلاقات للحدود وحركة محدودة للعمالة.

وتتسبب الحروب فى ضغوط تضخمية، ولم تعد قطع غيار السيارات الرخيصة المصنوعة في مدينة ووهان الصينية، بإمكانها الوصول للأراضي الأمريكية وقد يكلفك النبيذ الفرنسى أكثر مع ازدياد صعوبة لوجستيات النقل.

وعلاوة على ذلك، يغدق “الاحتياطى الفيدرالى” نظامه المالي بالنقدية، وخلال 3 أشهر، تضخمت الأصول المملوكة للبنك المركزى بمقدار الثلثين إلى حوالى 7 تريليونات دولار.

ولجعل الأمور أسوأ، يبدي الفيدرالى موقفاً أكثر مرونة تجاه التضخم، ومستعد للتخلى عن الرفعات الوقائية لأسعار الفائدة، رغم أن توقعات ارتفاع أسعار المستهلكين صعدت منذ مايو.

وكما جادلت سابقاً فى مقال حديث لى على مجلة “بلومبرج بزنس ويك”، لم تعد السندات أداة تحوط فعالة ضد الأسهم فى عالم الفائدة المنخفضة الذى يواجه ضغوطاً تضخمية، بينما يستطيع الذهب القيام بوظيفة تحوطية أكبر، ولكن بعد ارتفاعه لمستويات قياسية تجحظ لها الأعين، من الطبيعى أن نسأل إذا كنا تأخرنا كثيراً عن اللعبة.

ويمكن أن يكون التاريخ دليلنا، فبعد انهيار بنك “ليمان براذرز” فى 2008، تقدم الذهب وواصل الصعود حتى سبتمر 2011، حتى رغم استحواذ حزب الشاى الذي يدعو للتقشف على الخطاب الوطنى فى انتخابات منتصف الفترة فى 2010.

وبعد 10 سنوات اختفى هذا الحزب وحل محله مؤيدو النظريات النقدية الحديثة الذين تخلصوا من التقشف، وفى الوقت نفسه، ما دمنا فى حالة حرب، ربما يبدو من الذكاء أن نتحوط ضد احتمالية الخسارة، فهذه الحرب الباردة لا تتعلق بقطعة من الأرض أو البحر، وإنما الهيمنة على الجيل القادم من التكنولوجيا.

ولدى الولايات المتحدة المميزات المطلقة فى الوقت الحالى، وتسبق الصين بكثير فيما يتعلق بالرقاقات وتصميمات الروبوتات، ولكن الفجوة تزداد ضيقاً مع الوقت.

فبينما تبذر واشنطن تريليونات الدولارات من المحفزات لمقاومة الركود الناتج عن موجات تفشي فيروس كورونا، تقوي الصين، التي سيطرت على الوباء نسبياً، من عزمها التكنولوجي.

وبالنسبة للصين، يعد الأمر بمثابة إصابة عصفورين بحجر واحد، فالاستثمار بقيمة 1.4 تريليون دولار في قطاع التكنولوجيا هو حزمة التحفيز المالي الجديدة، وبدلاً من بناء المزيد من الطرق التى لا تقود إلى أى شيء، تبنى الصين قواعد شبكة الجيل الخامس.

ويعد الوقت الحالى هو الوقت الأنسب للتفكير فى التنويع بعيداً عن الأسهم الأمريكية بأى طريقة، فقد كانت هناك مخاوف كبيرة بشأن كون السوق نشطاً للغاية فى وقت يركد فيه الاقتصاد، وتشكل أكبر 5 أسماء الآن أكثر من 20% من مؤشر “ستاندرد آند بورز 500 ” كما تعلل كل مكاسبه العام الحالي، وهو ما يمكن أن يساعد في تفسير لماذا تتفوق الشركات الصينية التي تمكنت من طرح أسهمها في بورصة نيويورك في الأداء عن نظيرتها الأمريكية رغم محاولات ترامب لتضييق الخناق على الشركات الصينية الراغبة في طرح أسهمها في البورصات الأمريكية.

والآن.. أنا لا أؤيد صب المستثمرين أموالهم في الشركات التكنولوجية الصينية الكبيرة، لأنهم يواجهون المشكلات نفسها التي تواجهها الشركات التكنولوجية الأمريكية الكبيرة، وهى ذروة الشراء والتوقعات المستحيلة، وتسببت التدفقات لأدوات الاستثمار السلبية في زيادة مخاطر التركز في المؤشرات الرئيسية.

وتشكل مجموعة “علي بابا” و”تينيسينت هولدينجز”، حوالي ثلث مؤشر “إم إس سي آي” للأسهم الصينية وحوالي 14% من مؤشر “إم إس سي آي” لأسهم الأسواق الناشئة.

وبدلاً من ذلك، يتعين على المستثمرين البحث والتدقيق جيداً فى الشركات التكنولوجيا الصغيرة التى تتخصص في المعدات، والحقيقة أنه عندما تتمكن من تحديد شركة تكنولوجية واعدة لا يمر وقت طويل قبل أن تراها تزدهر.

وتتعلق الإدارة الجيدة للثروة بالتنويع، فإذا كنت غير واثق من استراتيجيات ترامب في وقت الحرب، أضِف بعض الذهب والشركات الصينية لمحفظتك الاستثمارية.

بقلم: شولى رين، كاتبة مقالات رأى على وكالة أنباء “بلومبرج” تغطى الأسواق الآسيوية.

إعداد: رحمة عبدالعزيز

المصدر: وكالة أنباء “بلومبرج”

الوسوم: الاستثمار
شاركTweetشاركارسالشارك

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من جريدة البورصة عبر واتس اب اضغط هنا

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من جريدة البورصة عبر التليجرام اضغط هنا

موضوعات متعلقة

النفط الإيرانى ؛ الخام الإيراني
مقالات الرأى

خافيير بلاس يكتب: هل فشلت العقوبات الأمريكية في كبح صعود النفط الإيراني؟

الأحد 6 يوليو 2025
أكسيل فان تروتسنبيرغ، المدير المنتدب الأول لشئون سياسات التنمية والشراكات بالبنك الدولى
مقالات الرأى

أكسيل فان تروتسنبرج يكتب: لماذا تجاهل كفاءة الطاقة يكلفنا أكثر مما نعتقد؟

السبت 5 يوليو 2025
صندوق النقد الدولي
مقالات الرأى

كيف يمول “صندوق النقد الدولي” نفسه؟

السبت 5 يوليو 2025
جريدة البورصة

© 2023 - الجريدة الاقتصادية الأولى في مصر

تصفح

  • الصفحة الرئيسية
  • إشترك معنا
  • فريق العمل
  • إخلاء المسئولية
  • اتصل بنا

تابعونا

Welcome Back!

Login to your account below

Forgotten Password?

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.

Log In

Add New Playlist

لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر

© 2023 - الجريدة الاقتصادية الأولى في مصر