Efghermes Efghermes Efghermes
الأربعاء, يوليو 2, 2025
  • Login
جريدة البورصة
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
    مدبولى يطالب بتقديم الدعم لمصر فى ضوء الأعباء الملقاة على عاتقها

    مدبولى يطالب بتقديم الدعم لمصر فى ضوء الأعباء الملقاة على عاتقها

    مجلس النواب

    «النواب» يوافق نهائيًا على مشروع قانون «قواعد التصرف في أملاك الدولة الخاصة»

    إيلون ماسك ؛ تسلا

    إيلون ماسك يدرس استثمار 112 مليون دولار في جنوب إفريقيا عبر “ستارلينك”

    مصر ؛ القطاع السياحى ؛ السياحة ؛ الاقتصاد المصرى ؛ نهر النيل ؛ القاهرة ؛ الفنادق ؛ دعم قطاع السياحة ؛ تقييم الأصول ؛ برنامج التعاون عبر الحدود لحوض المتوسط

    بعد صعوده إلى 4.77%.. هل يواصل الاقتصاد المصري زخم النمو؟

  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
    مدبولى يطالب بتقديم الدعم لمصر فى ضوء الأعباء الملقاة على عاتقها

    مدبولى يطالب بتقديم الدعم لمصر فى ضوء الأعباء الملقاة على عاتقها

    مجلس النواب

    «النواب» يوافق نهائيًا على مشروع قانون «قواعد التصرف في أملاك الدولة الخاصة»

    إيلون ماسك ؛ تسلا

    إيلون ماسك يدرس استثمار 112 مليون دولار في جنوب إفريقيا عبر “ستارلينك”

    مصر ؛ القطاع السياحى ؛ السياحة ؛ الاقتصاد المصرى ؛ نهر النيل ؛ القاهرة ؛ الفنادق ؛ دعم قطاع السياحة ؛ تقييم الأصول ؛ برنامج التعاون عبر الحدود لحوض المتوسط

    بعد صعوده إلى 4.77%.. هل يواصل الاقتصاد المصري زخم النمو؟

  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
جريدة البورصة
لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
الرئيسية مقالات الرأى

فاينانشيال تايمز: “إرث كوفيد-19”.. جبال من ديون الشركات

كتب : رحمة عبد العزيز
الإثنين 7 ديسمبر 2020
فاينانشيال تايمز

فاينانشيال تايمز

تأمل الحكومات حول العالم فى أن الوصول الوشيك للعديد من الأمصال الواعدة سيبشر بنهاية وباء “كوفيد 19″، ومع ذلك، سوف يعاق أى تعافى اقتصادى – بشكل خطير فى بعض الحالات – بسبب نفس التدابير التى استخدمها الساسة لدعم الشركات خلال ذروة أزمة فيروس كورونا.

وساعدت تدابير الدعم فى صورة القروض والمنح وكذلك المحفزات النقدية على استمرار بقاء الشركات، ورغم أن هذه التدبير قدمت شريان الحياة المطلوب بشدة، فهى تخفى الوقع الكئيب المتنامى: جبل ديون الشركات، وبمجرد أن يتم سحب الدعم الحكومى، سوف تصبح الكثير من الشركات غير قادرة على تحمل سداد الديون التى أخذوها للنجاة.

موضوعات متعلقة

رامي مصطفى يكتب: المباني الذكية والمستدامة.. ركيزة مصر للتحول نحو المستقبل

مؤمن سليم يكتب: الضرائب الرقمية والعدالة الضريبية

كلايف كروك يكتب: استقلالية “الاحتياطى الفيدرالى” فى مهب رياح ترامب

وسوف تشعر الشركات من جميع القطاعات بهذا الضغط المالى سواء كانت الشركة فى وضع جيد قبل فيروس كورونا أو تلك التى كانت مثقلة بالديون بالفعل.

وبحلول يوليو الماضى، كانت الشركات فى الولايات المتحدة تدين برقم قياسى عند 10 تريليونات دولار، أى ما يعادل 49% من الناتج الاقتصادى، وإذا أضفنا أشكال ديون الشركات الأخرى بما فى ذلك الشراكات والشركات الصغيرة سوف يرتفع هذا الرقم إلى 17 تريليون دولار.

والصورة مشابهة فى بريطانيا حيث أظهر تحليل مؤقت أجرته المنظمة التجارية، “ذا سيتى يو كيه” أن الديون الخطيرة التى تمتلكها الشركات الخاصة قد تصل إلى 105 مليار جنيه استرلينى بحلول 2021، وحذر صندوق الإحصاءات الوطنية الشهر الماضى من أن 43% من الشركات تدير احتياطيات تكفيها لأقل من 6 أشهر.

وسوف تساعد أسعار الفائدة المنخفضة الحالية على تمكن الشركات من سداد ديونهم على المدى القصير، ولكن تكمن المخاطر فى أن معدلات الاستدانة الأعلى قد تجعل الشركات أقل احتمالا للارتفاع المفاجئ فى أسعار الفائدة أو لصدمات الأرباح، وبالتالى فإن مخاطر استمرار الركود لفترة طويلة تزداد بسبب أعباء الديون المفرطة للشركات والتى ستجعلهم غير قادرين على التوظيف أو الاستثمار.

وبداية، يتعين على الشركات – كلما أمكن – أن يستعينوا بالسوق لإصلاح ميزانياتهم، وأحد الأمثلة على ذلك، شركة “رولز رويس”، صانعة محركات الطائرات، التى انهارت إيراداتها مع إيقاف حركة الطائرات والتى جمعت 2 مليار دولار من خلال إصدار حقوق اكتتاب فى أسهم إضافية.

ويتعين على الحكومات التفكير فى تدابير لدعم الحلول السوقية خاصة بالنظر إلى المخاطر العالية لتعثر الشركات المتوسطة والأصغر حجما، وأثيرت مخاوف بالفعل من تركز القوة السوقية بين الشركات الأكبر.

ومن الأهمية استحداث نهج مرن لتدابير الإفلاس، وتحتاج الشركة إلى متنفس لإعادة هيكلة ديونها، وينبغى أن يكون الهدف هو القضاء على الديون المفرطة دون كبت النشاط الإنتاجى، وقامت الحكومة الألمانية على سبيل المثال بتعليق وجوب التقدم بطلب إفلاس لبعض الشركات حتى نهاية العام.

وربما هناك حاجة أيضا لتحركات مباشرة أكثر من قبل صناع السياسة، وأحدها يمكن أن يكون مقايضات الديون بأسهم وهو ما سيسمح للحكومات بالحصول على حصة فى شركة نتيجة الدعم السابق.

وأحد الحلول الأخرى قد يكون عبر الاستثمار المباشر فى الشركات باستخدام صندوق ثروة سيادى، وأسست ألمانيا صندوق استقرار اقتصادى بقيمة 100 مليار يورو لديه الصلاحية لشراء حصص بشكل مباشر فى الشركات المتعثرة.

وسوف يتطلب كلا النهجان مؤسسة مستقلة التشغيل ذات إدارة خبيرة، كما يتعين وضع شروط صارمة لتهدئة المخاوف بشأن تكرار حزم إنقاذ البنوك أثناء الأزمة المالية العالمية فى 2008.

وبفضل الوباء، تلعب الحكومات دورا أكبر فى الاقتصاد، وربنا يذهب ذلك عكس اتجاه الفكر التقليدى للسوق الحر، ومن المفترض أن يكون المستثمرون من القطاع الخاص قادرين على دعم الشركات القابلة للحياة بل وراغبين فى ذلك، ولكن بالنظر إلى حجم أزمة اليوم، تستحق هياكل الدعم الحكومية التى تبقى الشركات الصحيحة من حيث الأسس على قيد الحياة – وتعطى دافعى الضرائب أيضا فرصة للعائد – الدراسة.

افتتاحية صحيفة “فاينانشيال تايمز” البريطانية

الوسوم: فاينانشيال تايمز
شاركTweetشاركارسالشارك

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من جريدة البورصة عبر واتس اب اضغط هنا

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من جريدة البورصة عبر التليجرام اضغط هنا

موضوعات متعلقة

رامي مصطفى، نائب رئيس الشركة لقطاع المباني والتوزيع وقطاع المشروعات بشركة شنايدر إلكتريك
الاقتصاد الأخضر

رامي مصطفى يكتب: المباني الذكية والمستدامة.. ركيزة مصر للتحول نحو المستقبل

الأربعاء 2 يوليو 2025
مؤمن سليم
مقالات الرأى

مؤمن سليم يكتب: الضرائب الرقمية والعدالة الضريبية

الثلاثاء 1 يوليو 2025
كلايف كروك، كاتب مقالات رأي لدى "بلومبرج"
مقالات الرأى

كلايف كروك يكتب: استقلالية “الاحتياطى الفيدرالى” فى مهب رياح ترامب

الثلاثاء 1 يوليو 2025
جريدة البورصة

© 2023 - الجريدة الاقتصادية الأولى في مصر

تصفح

  • الصفحة الرئيسية
  • إشترك معنا
  • فريق العمل
  • إخلاء المسئولية
  • اتصل بنا

تابعونا

Welcome Back!

Login to your account below

Forgotten Password?

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.

Log In

Add New Playlist

لا يوجد نتائج
اظهار كل النتائج
  • الرئيسية
    • البورصة والشركات
    • البنوك
    • العقارات
    • الاقتصاد المصرى
    • أسواق
    • استثمار وأعمال
    • السيارات
    • الاتصالات والتكنولوجيا
    • الطاقة
    • الاقتصاد الأخضر
    • النقل والملاحة
    • الاقتصاد العالمى
    • المسؤولية المجتمعية
    • مقالات الرأى
    • منوعات
    • مالتيميديا
  • آخر الأخبار
  • الاقتصاد المصرى
  • البورصة والشركات
  • البنوك
  • استثمار وأعمال
  • العقارات
  • الاقتصاد الأخضر

© 2023 - الجريدة الاقتصادية الأولى في مصر